从目前来看，养老金融主要包括养老金金融、养老财富金融和养老产业金融三个层次。

 

在养老金金融方面，养老保险体系结构初步完善，但三支柱覆盖面不均衡。其中，第一支柱基本养老保险是养老保险体系的主要部分。基本养老保险的覆盖面不断拓宽，累计结余规模也在逐年增加。然而，基本养老保险的收支压力正在快速增长，资金缺口压力逐渐显现，部分地区已出现当期收不抵支。第二支柱企业年金和职业年金是补充基本养老保险的重要部分。职业年金经过多年发展，已实现机关事业单位全覆盖。企业年金设立数量、覆盖范围和基金积累规模均有所扩大，但覆盖面主要集中在大型国企和部分经济发达地区的企业。第三支柱个人养老金为居民提供了更加灵活和多样化的养老保障选择。个人养老金制度在多个试点城市及地区运行平稳，但个人养老金的市场渗透率依然较低，有一定的准入门槛，且居民对个人养老金的认知度和参与度有待进一步提升。

 

在养老财富金融方面，养老金融产品种类增加，但服务水平亟待提高。近年来，我国养老财富金融市场逐步发展，银行、基金、保险、信托等金融机构逐步建立规范化、多元化的养老产品体系，但整体规模尚不够成熟，产品供给不足、服务质量参差不齐等问题依然存在。我国养老理财产品发展较为滞后，其风险收益特征与老年人需求匹配度较低，产品设计较为单一，市场份额占比较低。同时，居民理财知识相对薄弱，金融机构在养老理财产品的宣传和教育方面投入不足，部分投资者对产品风险认知不清。此外，银行、保险和基金开始了养老财富消费模式的探索，推出住房反向抵押贷款、适老金融服务、养老消费信托等产品，但金融机构参与度低、覆盖客户人群少、产品可选择度低、服务针对性不强等问题较为突出。

 

在养老产业金融方面，养老产业市场快速扩展，但金融支持总体薄弱。一方面，养老产业融资不断拓宽，一些地方综合运用地方政府专项债券、养老产业专项债券、普惠养老专项再贷款等金融工具，为养老产业提供了较为充足的资金支持。但存在中小型养老企业、服务机构融资难、融资贵，养老产业上市公司整体融资规模偏小，养老产业债券市场认可度较低等问题。另一方面，养老产业投资呈现出多元化、市场化和专业化的特点。随着私募基金、创投机构、养老产业基金等投资主体参与到养老产业的投资中，养老产业投资规模逐年增长；投资领域涉及养老产业的整体链条，实现了养老产业上下游全方位的布局；投资主体更加注重养老科技的投资。然而，由于养老产业的投资回报周期长、市场风险较高，部分投资者对养老产业持观望态度，不利于养老产业蓬勃发展。