近年来，随着中国房地产市场进入调整期，市场上出现了中国是否会出现日本式衰退的讨论。以日本为蓝本构建的“资产负债表衰退”理论在国内也日益受到关注，对预期造成了一定的负面影响。通过对全球经济发展历史的考察可以发现，任何一次深度衰退都伴随着资产负债表的收缩，但独独日本在陷入所谓的“资产负债表衰退”之后经济萧条长达四十年，而同样出现资产负债表衰退的美国、欧洲等国家却可以克服萧条、实现经济复苏。根本原因在于长达四十年的时间里，日本没有抓住全球IT革命的机遇，丧失了技术创新和产业化的机遇。

 

在整整四十年里，日本的半导体产业在美国的打压下丧失殆尽；显示屏行业被韩国超越；移动通讯行业没有出现如苹果、华为或者三星一样的企业；传统的汽车制造业也面临着中国新能源汽车的猛烈冲击。日本有像软银一样世界级的创投公司，却没有培育出一家世界级的独角兽企业。由此可见，培育创新能力、发展新质生产力是应对当前我国出现资产负债表收缩的重要途径。