问卷分别从2023年三季度经济政策感受、经济形势研判、宏观政策预测三个维度共设计18道问题。截至10月13日，共收集到61份答卷。受访者有33人来自金融机构，11人来自政府部门，17人为高校、智库以及非金融企业相关人士。

 

调查显示，多数受访者积极评价三季度以来的宏观政策“组合拳”，对中国经济发展的预期有所改善。受访者认为，当前就业、通胀水平带来的压力已经减轻，企业家信心不足和房地产市场运行将是四季度的主要风险挑战。为推动经济持续向好复苏，应谋划出台更多增量财政政策支持稳增长大盘，货币政策配合财政政策协同发力。

 

 

今年7月部分主要指标增速有所放缓。随后，一揽子稳增长政策持续发力见效，推动三季度经济持续企稳回升。此次调查中，超七成（75.4%）受访者认为三季度经济发展表现偏冷，近两成（19.6%）受访者感觉经济表现合理适度。

 

考虑到去年高基数因素，受访者普遍认为三季度经济增速将保持稳健。其中，过半（52.5%）受访者预计三季度中国国内生产总值（GDP）增速水平将在4.5%～5.0%（含4.5%）区间，27.9%的受访者预计增速水平区间为4.0%～4.5%（含4.0%）。

 

为巩固经济回升向好态势，三季度以来政策“组合拳”及时出台、持续发力，多数受访者对货币金融政策、房地产宽松政策以及活跃资本市场有关政策的实施力度评价积极。调查显示，73.7%的受访者认为三季度以来货币政策保持宽松或非常宽松；45.9%的受访者认为活跃资本市场的政策力度较强；50.8%的受访者认为房地产宽松政策力度较强。不过，50.8%的受访者认为三季度公共财政政策实施力度不足，财政政策还需加力。

 

相较于上季度，经济学家对未来半年内中国经济的预期有所改善，但依然持谨慎态度。其中，有49.2%的受访者预计经济将保持适度增长，41%的受访者认为经济运行将“偏冷”。根据问卷结果编制的2023年四季度“证券时报经济预期热度指数”为41%，较上季度上升5.97个百分点。

 

 

随着近期宏观经济运行向好，活跃资本市场政策持续发力见效，受访者对四季度汇市、股市的预期整体稳定。

 

近几个月，人民币兑美元汇率有所贬值，但人民币对一篮子货币保持基本稳定并略有升值。调查显示，受访者对四季度人民币汇率走势的预期稳定，45.9%的受访者预期四季度人民币兑美元汇率大部分时间将保持在7.2～7.3（含7.2）区间；36.1%的受访者预期区间在7.3～7.4（含7.3）。

 

在政策持续发力下，多数受访者对四季度股市景气度的预期偏中性。调查显示，52.5%的受访者对下半年股市景气度打出3分（满分5分，分数越高代表景气程度越高），24.6%的受访者打出2分，11.4%的受访者打出4分。

 

此外，受访者对就业形势与通胀水平的担忧有明显改善。调查显示，近半（49.2%）受访者认为四季度就业形势将保持平稳，城镇调查失业率将与上季度保持基本一致。超九成受访者（93.4%）认为四季度CPI（居民消费价格指数）同比有望小幅上涨，但涨幅不超过1%。

 

 

近期，一揽子稳增长政策加快落地见效，宏观经济运行整体向好，经济内生增长动力持续增强。展望四季度，多数受访者主要担忧的经济风险与上季度一致，依然是企业家信心和房地产市场。

 

调查显示，78.7%的受访者认为四季度中国经济面临的主要风险是企业家信心低迷，投资意愿不足；62.3%的受访者担心房地产市场恢复较慢对经济的拖累进一步加大。此外，近半数受访者还关注居民消费复苏乏力、出口增速下滑、部分地方债务风险暴露等问题，具体分别为49.2%、45.9%、47.5%。

 

对于未来的宏观政策施策方向，受访者认为，四季度正处于巩固经济复苏向好态势、冲刺全年经济增长目标的关键时期，财政货币政策应当继续发力。

 

对于财政政策，超七成（73.8%）受访者认为四季度需要谋划出台增量财政政策，支持稳增长；超七成（72.1%）受访者还强调四季度需要及时稳妥处置地方政府融资平台债务风险。41%和36.1%的受访者分别建议加大“三保”刚性支出力度和延续、优化、完善减税降费相关政策。

 

对于货币政策，多数（75.4%）受访者认为四季度应当出台或加码“准财政”金融工具，配合财政发力。总量政策方面，相较于维持政策利率不变的同时引导LPR（贷款市场报价利率）继续下行，近半数（49.2%）受访者更倾向于下调MLF（中期借贷便利）等政策利率，以此带动LPR下行；还有36.1%的受访者建议再度开展降准；仅9.8%的受访者认为四季度货币政策将维持现状，不再有降准降息操作。

 

对于如何进一步稳定房地产市场，超七成（75.4%）受访者建议各地继续优化放宽限购、限售、限贷、限价政策；六成（60.7%）受访者强调要切实加大对大型房企的资金支持力度，防止出现第二个“恒大”恶化市场预期。

 

 （证券时报记者 贺觉渊 孙璐璐 江聃）