基金把脉下半年投资路径 建议紧抓科技主线
中国证券报 / 2023-07-02 09:28:29
近期，多家基金公司举办投资策略会或发布2023年下半年投资策略，勾勒下半年投资图谱。基金人士普遍对中国经济前景表示乐观，同时研判A股市场当前估值水平处于低位，后续指数下行空间不大，具备长期战略配置机会。科技、制造、消费、周期等板块是基金普遍看好的投资方向，人工智能有望成为贯穿全年的投资主线。
本报记者 张凌之 万宇
市场分化明显
2023年上半年即将结束。数据显示，截至6月29日，今年以来上证指数上涨3.01%，深证成指下跌0.91%，创业板指下跌7.10%。
今年上半年，市场分化明显，数字经济和人工智能以及“中特估”主题表现突出，新能源等行业表现相对较差。按照申万一级行业来看，通信和传媒是两个表现最好的申万一级行业，今年以来涨幅均超过40%，商贸零售、房地产、美容护理等行业指数跌幅较大。
受市场整体表现的影响，今年以来，公募基金赚钱效应相对有限，主动权益类基金表现不尽如人意。
统计显示，截至6月28日，今年以来896只普通股票型基金（不同份额分开计算）的平均净值增长率为-0.96%，有351只获得正收益，净值增长率最高的是广发电子信息传媒产业精选A，为52.77%，另有嘉实文体娱乐A等7只基金的净值增长率超过40%。
截至6月28日,7677只混合型基金今年以来的平均净值增长率为-1.21%，有3356只获得正收益，最高的是东吴移动互联网A，今年以来净值增长率达65.79%，另有诺德新生活A、银华体育文化A等17只基金净值增长率超过40%。
具备长期战略配置机会
近期，多家基金公司举办半年度投资策略会或发布下半年投资策略，把脉下半年市场走势和投资机会。
景顺长城基金副总经理、基金经理刘彦春表示，经济复苏很难一蹴而就，需要保持耐心，中国经济前景乐观，可以期待居民收入提升及消费升级的持续性。对于股票市场，刘彦春认为，现在的绩优公司整体估值较低，一旦经济启动上行周期，将具备很强的估值上修弹性。
招商基金在下半年投资策略报告中表示，经过前期调整，市场进一步回调空间有限。政策预期逐步明朗或将成为市场后续上涨的动力，上涨的弹性也将取决于政策预期弹性。当前股票、债券、商品、汇率等价格水平已逼近2022年10月低点，显示市场已计入较多不确定因素，后续指数下行空间不大。
诺安基金表示，当前市场估值水平处于低位，市场调整的时间和空间也比较到位，具备长期战略配置机会。市场接下来围绕主题、政策、调仓等因素，博弈日趋激烈，市场波动可能较大。
科技将是全年主线
从大类资产配置的角度来看，广发基金资产配置部总经理杨喆认为，站在当前时点，权益市场经过将近两年的调整磨底，上证指数位于3200点附近，市场主要宽基指数估值跌至30%以下的低分位水平，其中创业板指数估值已位于极低历史分位水平，下半年在国内经济复苏的趋势下企业业绩逐步修复，权益资产具备较高的配置性价比。
在具体投资机会上，前海开源基金表示，从各行业来看，结合二季度经济发展情况和政策预判，科技、制造、消费、周期行业整体给予“较高配置”评级，其他板块给予“标准配置”评级。
银华基金的基金经理唐能认为，可以看好顺周期板块，当经济复苏预期或市场信心进一步走强后，与经济正相关的行业，包括白酒、食品饮料、农业等业绩增速会加快，但估值向上的动力不会特别强。
上半年火爆的人工智能等方向仍为多位基金经理所看好，唐能表示，科技是A股全年的投资主线，更可能是未来多年的主线。因为现在成长性极具稀缺，科技创新能够提供很好的空间和成长性的着力点，以科技企业为代表的TMT行情可能才刚刚开始。
平安基金的基金经理翟森认为，科技产业最大的投资机会均由技术创新、应用创新推动。从上一波的移动互联网浪潮，到这一波的人工智能浪潮，今年可能是人工智能产业落地的元年，可以从中挖掘大量的投资机会。
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