1月份，RJ/CRB期货价格指数震荡调整，总体呈小幅上涨态势。1月份，RJ/CRB期货价格指数月均值为273.5，环比上涨0.1%。

 

 

未来数周，期货价格指数将维持平稳回升态势。主要原因有：第一，美元走软。2023年1月底美元指数为102.1037，比月初回落1.6646。第二，经济预期向好。国际货币基金组织（IMF）1月30日提高了世界经济增长预期，2023年预计将增长2.9%，提高了0.2个百分点。中国1月份制造业PMI为50.1%，回到临界点上方。

 

 

1月份，金价上涨，银价上涨。1月份，COMEX黄金期货月均价格为1902.7美元/盎司，环比上涨5.2%；COMEX银期货月均价格为23.9美元/盎司，环比上涨1.2%。

 

未来数周，贵金属价格将呈稳中回升态势。主要原因有：第一，美元走软。2023年1月底美元指数为102.1037，比月初回落1.6646。第二，需求旺盛。1月31日，世界黄金协会发布《全球黄金需求趋势报告》显示，2022年年度黄金需求（不含场外交易）同比增长18%至4741吨，是自2011年以来最高的年度总需求量。

 

 

1月份，LME铜期货价格上涨，铝期货价上涨。1月份，LME3个月期铜月均价格为9057.3美元/吨，环比上涨7.8%，LME3个月期铝月均价格为2522.9美元/吨，环比上涨3.6%。

 

未来数周，有色金属价格有望维持小幅上涨态势。主要原因有：第一，抗议活动影响生产预期。近期秘鲁全国爆发了大规模暴力抗议活动，秘鲁是世界第二大铜生产国，该国占据了全球约一成的铜供应，随着秘鲁暴力抗议活动激增，该国约30%的铜产量面临停产风险。第二，中国宏观经济景气水平明显回升。1月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%、54.4%和52.9%，高于上月3.1、12.8和10.3个百分点，三大指数均升至扩张区间，我国经济景气水平明显回升。

 

1月份，LME锌期货价格小幅上涨，铅期货价格小幅下跌。1月份，LME3个月期锌月均价格为3282.5美元/吨，环比上涨5.7%，LME3个月期铅月均价格为2184.3美元/吨，环比下跌0.7%。

 

1月份，LME锡期货价格上涨，镍期货价格下跌。1月份，LME3个月期锡月均价格为28129美元/吨，环比上涨16.4%，LME3个月期镍月均价格为28374.3美元/吨，环比下跌2.0%。

 

 

（1）小麦

 

1月份，小麦价格在波动中呈下跌态势。1月份，CBOT小麦期货月均价格为743.8美分/蒲式耳，环比下跌2.0%；CBOT燕麦期货月均价格为365.1美分/蒲式耳，环比上涨4.6%。

 

未来数周，小麦价格将呈小幅下跌态势。主要原因有：第一，欧盟数据显示，2022/23年度欧盟27国的软小麦出口量约为140.4万吨，去年同期为103.0万吨。第二，布宜诺斯艾利斯谷物交易所估计2022/23年度阿根廷小麦产量为2240万吨，高于上年的1700万吨。

（2）玉米

 

1月份，玉米价格在波动中总体呈上涨态势。1月份，CBOT玉米期货月均价格为669.9美分/蒲式耳，环比上涨2.1%。

 

未来数周，玉米价格将小幅下跌。主要原因有：第一，美国农业部预计，巴西玉米产量预计将继续保持上升趋势，2022/2023年度的产量将达到1.26亿吨，高于上年产量1.16亿吨。第二，美国能源信息署的最新报告显示，截至1月27日的1月最后一周，美国乙醇日产量降至98.9万桶，比上年同期低2.1%，降低对玉米的需求预期。

 

（3）大豆和豆油

 

1月份，大豆价格在波动中上涨，豆油价格呈下跌态势。1月份，CBOT大豆期货月均价格为1504.6美分/蒲式耳，环比上涨1.9%；CBOT豆油期货月均价格为62.4美分/磅，环比下跌2.1%。

 

未来数周，大豆价格有望小幅下跌。主要原因有：第一，产量增加。美国农业部发布的1月供需报告显示，南美增产令全球大豆产量达到3.91亿吨，较上一年度增加3300万吨。第二，阿根廷执行优惠汇率政策，以期刺激农户卖货，政府获得外汇储备，市场预期此次优惠汇率将刺激300万-400万吨大豆销售。

 

（4）棉花和糖

 

1月份，棉花价格上涨，糖价下跌。1月份，NYMEX棉花期货月均价格为84.5美分/磅，环比上涨1.4%；NYMEX糖期货月均价格为19.9美分/磅，环比下跌1.0%。

 

未来数周，棉花价格将呈小幅下跌态势，糖价格将呈小幅回落态势。主要原因有：第一，受加息和经济放缓影响，美棉消费继续减弱，东南亚地区纺织工业受到经济衰退影响的概率增加，将进一步打击棉花需求，美棉将持续回落。第二，由于天气向好，巴西、泰国产量将会提高，印度目前的出口配额是600万吨，如果原糖价格上涨超过印度出口平价，印度很可能会加大出口量市场预测新榨季印度出口量为900万吨。

 

5、原油

 

1月份，WTI原油价格小幅上涨，布伦特原油期货价格小幅上涨。1月份，WTI原油期货月均价格为78.2美元/桶，环比上涨2.2%，布伦特原油期货月均价格为83.9美元/桶，环比上涨3.1%。

 

未来数周，原油价格将维持小幅回升的运行态势。主要原因有：第一，产量有所下降。机构调查显示欧佩克成员国1月履行了172%的减产承诺（12月为161%），欧佩克1月份石油产量较12月份下降5万桶/天，至2887万桶/天。第二，经济预期向好。国际货币基金组织（IMF）1月30日更新了其《世界经济展望》报告，上调了2022年、2023年世界经济增长预期，认为经济呈现出韧性的迹象。2023年预计将增长2.9%，这一预期比2022年10月《世界经济展望》报告中的预测值提高了0.2个百分点。

 

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