叶银丹：7月份主要经济指标全面回落有三大原因

2022-08-24 13:40:26

受国内外多重因素影响，7月份多项经济指标增速较6月份有所回落，下半年稳增长压力加大。近日，国家发改委、工信部、国资委、商务部等部门密集发声，加力部署下半年重点经济工作。叶银丹表示：7月份主要经济指标全面回落的主要原因有：

一是疫情反复，不仅对住宿餐饮、交通、零售、旅游等线下服务业造成较大冲击，还影响了制造业产业链、供应链的稳定，部分行业的小企业破产，居民收入明显下降。加之疫情已持续两年半时间，当前宏观刺激政策的效果已经远不如2020年初期。

二是疫情导致预期转弱、需求不振。过去房地产、地方政府债务、中小企业经营等问题在一定的经济增速支撑下维持稳定，但当前经济面临下行，这些领域的风险和问题加速暴露，“灰犀牛”渐行渐近。疫情持续反复不断冲击着企业和居民对经济恢复的信心，使得全社会预期转弱。尽管鼓励政策频出，但企业投资和居民消费依然扩张乏力，相反储蓄、降杠杆意愿较强。

三是地缘政治紧张、国际发展环境进一步收紧，对我国经济转型升级、内生动力培育等方面造成负面影响。此外，全球主要经济体通胀、货币政策转向等对我国的溢出效应持续，也在一定程度上掣肘我国逆周期调控政策的实施。四是7月份高温干旱超预期影响，造成部分地区电力不足，影响了工业生产。

作者：叶银丹中国银行研究院研究员

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