中国经济依然在常态化的轨道上。在一般状态下，复苏不是单一线性的，特别是在疫情肆虐的环境中，复苏出现波动是正常的现象，因此，对于这种波动要保持相应的定力。对于中国今年整体的经济形势，分析如下：一是没有常态化，二是并没有像很多人讲的复苏出现了停滞，依然出现在常态化一种轨道上。在一般状态下，复苏不是单一线性的，出现波动很正常。特别是在疫情肆虐的环境中，复苏出现波动是再正常不过的一种现象，因此，对于这种波动要保持相应的定力，对这种状态要做出一些客观的分析。

 

1、当年同比呈现“逐季回落”，两年平均增速呈现“复苏波动”。

 

国内生产总值同比增长从一季度18.3%，到二季度7.9%，到三季度4.9%，预计四季度可能会破4%。这种强劲的逐季回落与基数效应有关联，。如果从两年平均增速来看，得出的结论是一个复苏波动的状态，因为两年平均一季度5.0%，二季度5.5%，三季度4.9%，四季度5.2%，这种状况认为目前复苏依然在相应的进程中。

 

2、如果我们用一些定基指数进行表达，会清楚的地看到去年出现了一个严重偏离趋势值的一个大缺口，在去年四季度和今年一季度中国经济开始向趋势化的路径进行回转，但是二季度和三季度出现了一个缺口，最近观察到这个缺口最近观察到的是没有收敛，这是我们高度关注的。在波动中，下行的力量是不是呈现出一定趋势性的变化，这是高度关注的。

 

3、产出缺口在收敛，产出缺口依然为负，潜在增速缺口依然为负，还没有完全收敛。潜在增速测算，发现最近试图弥补增速的缺口，但事实上可能会呈现出增长速度的一个阶梯式回落，这实际上是我们要高度重视的，也就是疫情冲击，不仅仅在供需两端带来了暂时性的一种损失，也可能会因为结构性的变异，出现永久性增速中枢的回落，这是我们要关注的一个重中之重。

 

4、供给面：生产保持持续复苏，产业补短板明显。随着住宿业、餐饮、服务业开始向弥补缺口的状态进行回补所呈现出来的一个明显的产业补短板依然在进行，虽然疫情扰动产生明显的效应，但生产依然保持复苏的状态。特别是高新技术行业在疫情期间持续出现高速增长，一是投资出现高速增长，二是产出出现高速增长。

 

5、需求面，从各类两年平均值的状况看到，全年虽然有波动，但是复苏的动能依然是存在的。虽然三季度整个消费和投资复苏的节奏有所减缓，但是基本在可控的范围内。

 

6、三大主体收入（居民收入、企业收入、政府利润）出现持续改善，失业率持续下降。就业水平出现全面改善的状况，比疫情前的水平略低。因此在这些方面我们会看到复苏基本盘依然存在。