中国社会科学院学部委员余永定：世界经济形势将继续向好
2021-11-12 17:10:02
11月12日，第十二届财新峰会“世界经济复苏：周期与展望”大会上中国社会科学院学部委员余永定如此表示：国际上对中国市场的问题是有一些夸大的。中国确实存在一些问题，但金融市场整体是可控的，国外投资者不必太过担心。总体来说，除非疫情再次恶化，全球经济应该继续持续回升态势。但全球通胀形势正在恶劣，这一点在美国市场尤其明显。
余永定说，尽管包括美国、欧盟、日本在内的全球主要经济体正面临通胀压力，但欧盟、日本并未因通胀立即改变宏观政策，而是正在调整或准备调整其货币政策，以实现经济“软着陆”。
在余永定看来，疫情造成的全球通胀对中国的影响，将主要集中在贸易、资本流动和市场心理这几个方面：主要影响将包括压制中国的经济增长、制约中国宏观经济政策的制定，以及对人民币汇率造成一定冲击等。“此外，我们也不应排除黑天鹅事件的出现，”
当被问及怎样看待外国对中国资本市场风险溢出的担心时， 余永定介绍，随着中国经济的发展，中国资本市场的影响力比过去有所增加。但总体而言，由于目前中国仍有较强的资本管制，中国资本市场对全球资本市场影响仍属有限。
另一方面，中国拥有非常强的宏观货币调控能力。“国际上对中国市场的问题是有一些夸大的。中国确实存在一些问题，但金融市场整体是可控的，国外投资者不必太过担心。中国对全球金融市场的发展，是一个plus（增益），而不是minus（减损）。”
余永定回顾，2021年年初，美国财务部长耶伦和美联储主席鲍威尔倾向于认为，与通胀风险相比，更大的风险来自疫情下美国民众的消费能力低落，以及劳动市场上工作人口的减少。
但目前，鲍威尔的观点则向抑制通胀的方向倾斜了一些，承认通胀比预期严重，供应瓶颈将比预期更加持久和普遍。但鲍威尔亦给予市场一些信心，称美国的供应链紧张和通胀问题，或将在2022年春天或夏天之前得以缓解。
余永定认为，鲍威尔在“走钢丝”：“一方面，他向市场传递了他在密切关注通胀形势的信号。但另一方面，鲍威尔又试图显示他并不十分担心通胀，希望不给市场造成联储很快将收缩货币政策的印象。”
他进一步分析，耶伦和鲍威尔都倾向于认为，通胀上升主要是由于能源、食品、汽车等产业的供给出现断裂，及私人消费水平还没有恢复到疫前水平。他总结，耶伦和鲍威尔两人的观点是必须要重视通胀，因此要退出量化宽松（QE）；但增长和就业并不尽如人意，所以要缓慢、平稳地退出。
余永定称，自己不排除美国宏观政策的不确定性，以及市场对政策反应的不确定性，恐将令市场风险反复出现。
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