以下为演讲全文：

 

对于当前的一些热点，如果我是一个经济学教授，我可以回避；如果我是一个金融从业者，也可以回避。但我作为一个金融学教授，如果回避就是逃避责任。我们要从基本良知出发，去评判一些金融的基本问题。

 

在当前的中国，尊重常识变得非常重要，尊重金融的规律和趋势非常重要。如果背离常识，背离金融发展的基本趋势，将严重阻碍中国金融的改革和发展，也会严重影响中国“到2035年成为一个中等发达国家”目标的实现，因为金融是一个国家经济发展的重要推动力。

 

推动金融变革的重要力量

 

从金融学原理看，金融有六大功能：

 

第一，融资功能。

 

第二，风险配置。通过金融资源孵化高新技术、新产品，这个转变过程有巨大风险，金融要其中的承担风险，新技术才能变成新产业、新产品，也叫风险资本业态。

 

第三，财富管理功能，它要为社会提供可以自由选择、自由组合的资产池。

 

第四，提供便捷、安全的支付清算体系，推动经济的高质量、高效率发展。

 

第五，激励机制。

 

第六，通过信息发布，引导资金、资本的合理流动。

 

在不同金融体系下，这些功能的重要程度是不一样的。在相对落后的金融体系下，人们往往把资源配置中的债务融资看得非常重要，而且是把银行的债务融资放在特别重要的位置。但现代金融体系显而易见，这些融资的功能顺序和结构会发生重大的变化。

 

之所以会发生变化，是三种力量在推动金融功能和效率的变革。

 

第一种是改革的力量，主要基于脱媒的市场化，金融脱媒是一个基本趋势。所谓脱媒，就是在市场化的经济体制中，金融需求的多样性出现了，有一些金融需求的实现是需要去中介化的，是要通过市场来完成的。脱媒的结果，就是金融市场发展，特别是资本市场发展，它会有利于资产多样性、业态多样性的出现，会更好地满足金融多样性的需求。

 

不要以为这个社会只有一种需求——融资需求。随着经济发展、收入水平提高，人们对财富管理的需求越来越强烈，高科技企业对于风险资本的渴求也越来越强烈，便捷、有效、安全的支付业态越来越迫切，这些都是他们所需要的。

 

所以，基于脱媒的市场发展是金融改革的核心元素，我们要高度地认识到市场发展的重要性，不要让中国金融回归到单一业态的金融体系中，以为那种金融风险可控，实际不然。

 

传统的金融体系虽然业态单一，但是它的风险是纯量化的，没有流动起来。金融最大的特点是要让风险流动起来，才可以配置，金融才安全。一旦一种金融机制让风险纯量化之后，这个金融看似很美，实则问题很大。推动金融脱媒的原因就在于此，很多人没有意识到它的重要性。

 

金融创新的四个方面

 

为了实现上述功能以及功能的效力，金融业必须创新。如果没有创新，中国金融就没有发展、没有未来。这里说的创新主要是四点：

 

第一，技术创新。中国金融之所以有今天，非常重要的原因在于技术创新，在于技术对金融的重构和颠覆，它彻底改变了中国金融的业态，使得中国金融业态出现了多样性，从而才提高金融的效率。

 

金融效率的提升只有通过科技的促进才可以完成，我说的金融效率是金融的服务面、普惠性。传统金融、大金融只是服务大企业，中国金融改革的重要目标和基本方向，是要让中小微企业、中低收入阶层得到相适应的金融服务。这要依靠技术，因为技术可以破除传统金融的边界约束。

 

所以，以互联网为平台的金融业态（包括网贷），做出了巨大贡献，它让小微企业也得到了金融服务，虽然它的成本可能会高一些，但这是一种市场需求。普惠金融核心在普，其次在惠，不要颠倒了。不要随便地给一种新的金融业态就扣上了高利贷的帽子，高利贷是有标准的。技术创新突破了传统金融的时空约束，极大地便利了传统金融的长尾客户，让那些很长很长“尾巴”的客户获得了金融服务，这就是中国金融的进步所在，看不到这一点就看不到金融的未来。

 

第二，业态创新。因为人们的需求不一样，信用、成本和所承担的风险也不一样。所以，只有多元化的金融业态，才能满足多元化的金融需求。不要试图让金融业态走向单一的传统模式之中。

 

有一句话说得很对——所有的金融活动都要纳入监管之中。但问题的关键是，面对不同金融的业态，必须制定一个与多元化、多样性金融业态相匹配的金融监管准则，因为他们的风险形成机制不同，风险来源不同，风险结构不同，所以要制定相适应的金融监管准则。

 

第三，监管创新。基于市场化技术的重构以及开放，中国金融将会发生重大的变化，所以监管的制度、机制、准则都应该适时调整。我们不可以用一种监管准则，对待所有的金融活动。推动中国金融监管理念和制度的改革，也是中国金融改革的重点所在。

 

第四，开放创新。开放的核心目标是国际化。在上述力量促进下，中国金融将会发生巨大变化。

 

中国需要什么样的金融体系？

 

第一，高效服务实体经济的金融，不是庞氏骗局的金融。当然，什么叫“实体经济”，需要认真研究。钢铁、水泥是实体经济，高科技企业虽然还处在idea阶段，它也是实体企业，也是实体经济，而是更重要的实体经济。对于实体经济，一定要动态地看，不要以为风险资本投那些企业就是脱实向虚，它今天看起来是虚，但却是未来的实。金融的核心是要关注未来，一个有生命力、竞争力的金融，一定是关注未来的。

 

第二，普惠性金融。一定要让中小微企业、中低收入阶层能够得到相适应的金融服务和财富管理服务。

 

第三，便捷、安全的支付体系。我看到一些报道，说要采取一些办法，代替目前几个主要的第三方支付。如果那些办法能够更安全、便捷，成本更低，当然没问题。可是，如果它们并不是特别安全，成本也不是很低，就需要重新思考。老百姓喜欢的东西，一定是好的东西。支付宝也好，微信支付也好，连我都喜欢了。我感觉卡挺烦的，我现在身上没有一张卡，让我回到卡支付的时代，回不去了。让我回到现金支付的时代，更回不去了，我口袋里装不下那么多钱，既不安全，也不方便。我想这是基本方向、基本规律。

 

第四，创新变革的金融。要追求创新，追求变革，不满足于现状。

 

第五，功能多元的金融。不仅是融资功能，还有更多丰富的功能，特别是财富管理。

 

第六，着眼于未来的金融。

 

第七，不断变革、不断进步的金融监管。

 

作者吴晓求系中国人民大学原副校长，本文刊于12月1日亚布力中国企业家论坛微信公众号。