中美贸易战自2018年3月至今一共进行了三轮五次加征关税，第六次因2019年12月13日第一阶段贸易协议达成而最终未生效。

 

（一）中美贸易战的几个特点

 

从被加征关税的产品结构来看，美国对华加征关税清单产品主要分为消费品、中间品和资本品三大类。随着贸易战升级，消费品在其中所占比重不断攀升。从第一轮500亿美元产品中占1%，到第二轮2000亿美元产品中占24%，再到第三轮2670亿美元产品中占40%，一步步导致美国国内通胀压力加大。

 

从加征关税的产品数量来看，中国出口产品逐步受到美国的不公平待遇。2017年，中国出口美国的产品中只有8.1%被征收高关税，且一般都是因为这些产品涉及到美国的反倾销、反补贴税法等。到2018年9月，被征收高关税的中国产品已达到50.6%，而如果没有达成第一阶段贸易协议，这一数字在2019年12月13日以后还将上升至96.8%，即除了稀土、硅等特殊产品外，所有中国出口产品都将受到美国的高关税对待。

 

从关税税率来看，美国对双边贸易的打击力度更大。截至2020年3月数据，美国对自中国进口的商品加征的关税从3.1%提升到19.3%，中国采取反制措施从8%提升到21.1%，显然美国的提升幅度更大，对中美贸易的打击力度也更大。

 

2019年12月13日，中美第一阶段贸易协议达成，中美贸易战按下暂停键。

 

回顾双方在过去两年的13轮经贸谈判可以看到，双方保持了“有来有往”，但每一轮都是我们先访美且牵头人一直是刘鹤副总理，美方则在不断地换帅，先后由偏向于鸽派的财长奴姆钦、鹰派的商务部长罗斯和贸易代表莱特西泽担任。

 

第一阶段贸易协议文本于2020年2月14日正式生效。从具体内容来看，首先，两国对拟在2019年12月15日就对方进口的部分产品加征关税的不再加征，贸易战因此暂时休战。其次，中方同意未来两年内从美国扩大不低于2000亿美元（在2017年基础上）的进口。这里有几个关键点，一是“在2017年的基础上”，中美贸易战之前的2017年正值中美经贸往来高峰期，要在进口峰值的基础上继续扩大进口，对中国而言难度不小；二是“2000亿美元”并非在两年内平均分配，而是拟今年扩大进口767亿，明年扩大进口1233亿。

 

如果中方在两年内没有完成上述进口目标，算不算中方违规呢？答案是不算，因为这是一个市场行为。假设美国的大豆没有巴西的具有市场竞争力，那么中国企业可以选择从巴西进口。只要中国政府没有禁止企业从美国进口，中国完不成进口目标也不会构成违规。

 

（二）特朗普对中美贸易的错误认识

 

特朗普关于中美贸易的核心观点有三个：第一，他认为在中美贸易中，中国占了便宜而美国吃亏。他的一个理由是中国存在大量贸易顺差，另一个理由是美国因进口中国产品使得美国减少了300万个工作岗位。第二，他认为美国吃亏的原因是美国对中国产品征收的关税较低，而中国的关税较高。第三，他认为上述问题最好的解决办法是对中国产品加征关税。

 

这些观点看似都有道理，但实际上没有一点能够站住脚。

 

关于第一点，中国对美出口导致美国人丢掉工作岗位，这是事实，但这也是自由贸易的应有之义。自由贸易的终极意义是帮助参与贸易的国家变得更好。当一个国家变得更好时，并不意味着这个国家里每个人的生活都能变得更好，而是注定会有几家欢乐几家愁。中美贸易过程中，美国的受益者是资本所有者，受损者是劳工，而中国的受益者是劳工，受损者是资本所有者。

 

以中国为例，在改革开放之前，资本比较稀缺，物以稀为贵，导致资本回报率较高。开放后，更多的外国资本进入中国市场，资本的回报率自然下降，所以资本所有者在中美贸易中受损。

 

另一方面，自由贸易促使中国劳工生产的衣服、鞋帽等畅销到美国后，中国劳工因需求增加、收入上涨而成为自由贸易的受益者。所以，自由贸易必然会导致一个国家的部分群体的利益受损，但它保证了整个国家的利益增长。

 

关于第二点，美国存在大量贸易逆差而中国存在大量贸易顺差，这也是事实，但贸易逆差不见得是坏事情，贸易顺差也不一定是好事。为什么？从贸易逆差的本质来看，中国生产衣服卖给美国，美国买下衣服并付给中国美元，但事实上中国拿到美元后还要拿去国外投资，而全球最好的投资地除了中国就是美国，所以我们大部分的美元收入会用来购买美国国债。

 

中国每年有大约3000亿美元对美贸易顺差，其中35%-40%用于购买美国国债，占到美国总国债的8%左右，占海外投资者所持美国国债的20%-25%。毫无疑问，中国已成为美国最大的债权国。

 

而美国的贸易逆差意味着美国向中国融资，利用美元的霸权地位，借别国的钱来发展本国经济，这就如同我们老百姓从银行贷款买房，他山之石可以攻玉，用别人的钱来发展经济，那么贸易逆差也并不一定是件坏事。

 

同时，中国大量的贸易顺差也不见得是好事情，贸易还是要平衡一点更好。有外汇储备是好事，但现在我们已经有3万亿美元的外汇储备，这会引发输入型通货膨胀风险。2019年我们的输入型通货膨胀的压力是2.5%。输入型通货膨胀对市场的影响，就如同人身体的免疫力下降，不是容易感冒就是容易发烧。基于中国对美国贸易顺差的持久性，政府采取人民币升值的方式来对冲输入型通胀，但对冲措施也是要付出成本的，也是把双刃剑。因此就中国而言并不愿意有过多的外贸顺差。

 

关于第三点，美国想降低外贸逆差，而中国想降低顺差，这本来是可以一拍即合的事，为什么会越弄越僵？主要问题是思路决定出路。特朗普的意思是，解决贸易逆差就一定要对中国征收高关税，但任何一个主权国家都会对此采取反制措施，最后的结果必然是导致经贸这块大蛋糕被越做越小。而中国的意思是，双方不需要打关税战，中国扩大进口来降低美国贸易逆差，这样蛋糕就可以越做越大。这就是为什么中国在第一阶段贸易协定中同意扩大2000亿美元进口。

 

在协定中，中国还承诺进一步加大知识产权保护力度、不允许强制转让技术、放宽金融服务准入，这体现了我们对三个改革方向的决心。实际上中国领导人在2018年4月的博鳌论坛上，就强调了要坚决推进这三项改革。

 

此外，美国还提出人民币要避免竞争性贬值，中国也答应了。因为中国原本也没有想让人民币贬值。如果人民币贬值的话，会更有利于中国产品出口，但我们的出口产品主要是劳动密集型产品，所以竞争对手不是美国而是我们的兄弟国家——东盟十国。人民币贬值后会伤害到东盟国家的利益，这将阻碍我们推进“一带一路”建设。 

 

（三）第一阶段贸易协议的落实情况

 

中国上半年完成了进口采购目标的一半。按照协定，中国到2020年6月应该完成800亿美元进口，但由于疫情暴发，我们只完成了400亿，因为疫情属于不可抗力因素，我们即便从美国零进口也会受法律保护。8月底莱特西泽评估半年来中美经贸协定的落实情况，他比较公正地评价说中国做得挺好的。我们积极扩大进口，举办进口博览会，因为扩大进口能够让老百姓买到更便宜且更优质的产品，有利于老百姓的幸福感与获得感。

 

自2018年以来，中美关系越来越复杂且越来越恶化。从最开始的301调查到最近的蓬佩奥污蔑中国是帝国主义国家、关闭中国驻休斯敦总领馆、尼克松图书馆演说否定美对华战略和TikTok被美国禁用等，可以看到美国对中国实施了全面打压。

 

所以当我们讲到中美贸易关系时，以前在贸易战期间我们将它形容为中美关系的“前线”，但现在我认为对它更恰当的比喻应该是中美关系的“后方”。换言之，中美贸易关系已成为阻止中美关系恶化的一个润滑剂，或者说是指引中美关系积极前进的一盏明灯。

 

（四）对中美贸易战的几项预测

 

过去两年，我对中美贸易战做过不少准确预测，包括我曾预测2019年12月15日之前一定会达成贸易协议，以及从2019年12月15日起3个月内人民币兑美元汇率会上升到6.8。

 

关于人民币汇率的走向，从几个月前开始，我就一直判断人民币在下半年会升值，但到11月初会开始贬值。之所以如此，是因为达成第一阶段贸易协定，对中美双方都是利好消息，但是对中国的利好更大。这就如同中秋节吃月饼，一块月饼对大人来说可能分量不够，但对小孩来说就能吃饱。尽管中国已经成为全球第二大经济体，相对美国也还是体量较小的那一方，所以受利好影响更大，这也意味着币值会上升。在美国大选出结果之前，人民币已保持升值态势，我预计到11月会开始贬值，即出现人民币在短期内贬值、长期（三年以上）升值的态势，且兑美元汇率在三年后会达到6.1-6.2左右。

 

同时，上半年大家对中国外贸的出口形势非常不乐观，我认为下半年中国的出口情况会有所改善，今年全年贸易顺差有望达到2.6万亿美元。理由是中国这边的疫情已经控制住，而欧美地区却还在恶化。由于欧美疫情持续时间过长，反弹性消费必将出现，在本国产品受疫情影响无法生产时，物美价廉的中国产品自然成为当地消费者的选择。出口上升的产品主要是衣服鞋帽等消费品。