作者：郑刚 中信改革发展基金会研究员，东方锐眼风险管理顾问有限公司；蓝正威先生对此文亦有贡献

 

摘要：金融是现代经济的制高点，大规模金融动荡可以让一个经济体崩溃、社会动荡、政府下台，给一个国家造成的损失不啻于一场战争。本文针对全球化背景下国家主体与非国家主体发动金融攻击的可能方式、手段、特点进行了针对性地剖析，并就我国如何应对可能的金融攻击提出了因应之策。

 

 

作为中美贸易摩擦谈判的阶段性结果，中国将于2020年4月1日向外资金融机构全面开放国内金融服务市场。笔者认为在国内实体经济遭遇重大困难，金融监管手段尚远不成熟的背景下，过早过快放开外资金融机构进入国内金融服务市场，背后存在巨大风险，主要表现在：

 

第一，金融是现代经济体系的制高点，掌握着各行业领域的大数据和以乘数效应计量的财富调度权，在准备不足的情况下过早放开金融服务市场相当于把“经济战场”的“制高点”交给对手掌握，之后即便有心防御，也往往是防不胜防。在中美全面博弈的大背景下，对于美资金融资本大举入市不应简单看作是利好消息，而应考虑其是否是为金融攻击布局？而目前国内多数公开研究报道，均看不到对此问题的深入分析，不能不令人感到忧虑。

 

第二，中美之间，美国不但综合国力更强，而且控制着全球金融领域的规则制订权与数据信息。如果说在制造业领域，中美各有优劣势，双方力量勉强可以对比的话，那么在金融领域，中美双方的实力对比和运用实力的经验可能就完全不成比例。中国作为后起的市场经济体，相对落后的被动金融监管很难跟上美国对冲金融机构高度发达复杂，花样不断创新的金融衍生品创新。因此，中国即便允许外资投资中国金融市场，也应限制杀伤力极大的外资对冲基金入市，限制外资参与金融衍生品交易。但目前公开披露的相关条款对此语焉不详，更看不到如何限制防范此种后果的具体防范机制准备。 

 

 第三，金融领域因为其财富的集聚效应，往往是各国统治集团权贵集团重点控制的行业领域。一个国家常规的市场监测管理手段往往都是针对普通民众和企业的，针对各个国家的顶级权贵，各国的强力部门往往很难对之进行有效监管。金融领域的巨大财富虹吸效应，美国对冲集团一定会与中国国内的权贵进行合作，避开常规金融监管甚至国家强力部门的调查。一旦出现真正的危机，也会为其资产与家人安排境外避难所。

 

最后，金融领域是各个行业部门数据的汇集地，而且往往能精确到人，允许境外金融与保险机构在华独立开展业务，往往意味着外资可以通过各种手段逐步获取国民经济和各关键领域的大数据信息。