资本主义经济必定有周期

交易法门 / 2020-04-12 21:50:53

资本主义经济的特点注定了其必定会有周期，以我们做商品期货为例，最主要的是关注库存周期，在正常的经济增长期，库存的价值不断上升，这个时候市场一般都会采取补库或者囤货，把资金转化为容易升值的库存；但是到了衰退期，经济增速开始由正转为负，这个时候库存开始不断贬值，市场一般会采取去库或者抛货，把库存转化为容易保值的现金。

所以，在经济增长期，经济增速为正，大宗商品的价格不断上涨，PPI 价格上涨向 CPI 传导，使得实体经济产生较大的通胀压力。当经济进入衰退期，经济增速为负，一般情况下，连续两个季度经济处于负增长状态就被定义为经济衰退，这个时候大宗商品价格不断下跌，而且你会发现越跌货越多，因为市场都在抛货，回笼资金，大宗商品价格下跌，PPI 下降，使得市场产生了通缩的预期。

当然，这种是理论中的商品周期，主要由市场价格这只看不见的手来进行调节的，但是凯恩斯给了政府干预经济做了良好的信用背书，尤其是 1929-1933 年经济的时候，这让政府成为另一只看得见的手来对市场进行调节，使得实际的周期和理论周期有所变化。

没有一个政府乐意看到在自己执政期间，国家的经济处于衰退期，即连续两个季度进入负增长状态，所以每当经济有衰退预期的时候，政府就会采取各种方式去干预，目的就是为了避免经济处于衰退，经济增速可以放缓，但不允许经济处于负增长状态。

所以你会看到全球各国央行每当遇到经济衰退的预期时，采取各种量化宽松政策，注入流动性，然后货币市场利率不断降低，很多发达国家基本上都进入了负利率时代，就是为了让经济保持增长，可以容忍经济增速放缓，但不能容忍经济进入负增长。

在上面的图表中，我简单地画了两个示意图，分别代表了理论的周期和实际周期的差别，虽然政府干预在一定程度上可以避免经济处于负增长，但是频繁地干预最终会导致经济对各种政策逐渐脱敏，最终导致所有的经济问题最后集中爆发，从而导致所谓的灾难或者危机。

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