疫情对我国金融市场的影响

上海交大 / 2020-03-22 20:44:31

据了解，疫情对国内股票市场、债券市场和外汇市场（人民币汇率）的影响有：

1、股市

（1）市场联动性对中国股市带来的影响

首先，从短期相关性看，本次疫情对股市造成的市场联动效应显著。

其次，从长期看，A股和其它地区的股票相关性并不高，本次疫情带来的相关性的提升会在未来一段时间下降。

最后，中美两国股市的弱相关性有利于资产多样化配置。在美股及其它股市收益预期不确定性因素提高的情况下，中国股市有望吸引更多的外国投资者。

（2）产业链受损带来的实体风险如何影响中国股市

1）产业链受损行业表现

由于疫情重点国家日本、韩国、意大利和伊朗在全球产业链中占据较为重要的地位，疫情在上述国家的爆发将对我国新材料行业、汽车制造业、半导体行业产生较为严重的负面影响；若疫情进一步向欧盟、美国等经济体蔓延，将对我国的机电、运输、化工、家具玩具、光学钟表、医疗设备、纺织品等行业造成普遍性的较为严重的影响。目前这些行业的上市公司股价和大盘整体表现差异不大。

2）实体经济受损与股市长期发展

由于各国央行持续的宽松政策，未来股市发展与经济发展的相关性将进一步变弱。这种差异在达到一个临界点之前将在未来较长的一段时间内持续。

（3）外资对中国股市的影响

1）疫情期间外资资金流量的波动和股票走势具有一定相关性，外资净流入量对A股有一定预测作用。

2）外资更倾向于波段操作，低价买入，高价卖出。这种向市场提供流动性的做法，对缓解市场的波动起到积极作用。

3）外资倾向于买入所在地区的核心资产，突显价值投资的本质。

2、债券市场

（1）在与疫情相关的产业领域，信用债市场风险总体可控

（2）外资或将增加对我国债券资产的配置

3、人民币汇率

（1）人民币汇率影响因素分析

长期因素不会在短期内导致人民币的大幅波动，短期人民币汇率的走势主要由市场预期决定。目前带来升值预期和贬值预期的因素都存在。前者包括中美贸易协定的达成、中美利差的增加以及人民币避险功能的增加；后者包括财政赤字预期的增加。

（2）疫情影响下的人民币汇率走势

2月3日人民币汇率（离岸即期）曾贬值到7.0132，之后汇率走势并没有进一步恶化。在疫情全球扩散后由于避险原因出现升值。

未来人民币的走势将取决于经济恢复状况、货币政策（中美利差）和财政政策（财政赤字）的实施情况、以及中美贸易博弈的发展。

特别提示：凡注明“来源”或“转自”的内容均自于互联网，属第三方汇集推荐平台，版权归原作者及原出处所有。分享的内容仅供读者学习参考，不代表中国经济形势报告网的观点和立场。中国经济形势报告网不承担任何法律责任。如有侵权请联系QQ：3187884295进行反馈。

1.本站遵循行业规范，任何转载的稿件都会明确标注作者和来源；
2.本站的原创文章，请转载时务必注明文章作者和"来源"，不尊重原创的行为本站或将追究责任；