（一）关于财政政策

 

中央经济工作会议提出，积极的财政政策要大力提质增效，更加注重结构调整，坚决压缩一般性支出，做好重点领域保障，支持基层保工资、保运转、保基本民生。一是优化并落实落细减税降费政策，切实降低企业税费负担，增强企业获得感；二是以绩效为导向调整财政支出结构，加大对制造业转型升级和技术改造的支持力度，激发企业内在动力和创新活力；三是可考虑适当提高赤字率，增加债券发行，重点支出职业教育和托幼、医疗、养老等民生事业，以及科技、基础设施、生态补短板等。赤字率目标预计订到4%，适度上调；地方政府专项债明年额度会增加至3.3至3.4万亿元。

 

（二）关于投资政策

 

2020年基建投资预计仍是财政发力重点，专项债发行规模将有所增加；随着专项债发行使用并逐步形成实物工作量，基建投资增速有望继续回升，2020年固定资产投资增长5.6%左右。楼市投资增速或会在近期冲高回落，但当局调控房价的决心较坚决，短期内一二线城市放宽限价、限售、限购和限贷等调控政策可能性较小。

 

（三）关于货币政策

 

要深化金融供给侧结构性改革，疏通货币政策传导机制，增加制造业中长期融资，更好缓解民营和中小微企业融资难融资贵问题。近期物价上行可能暂时制约逆周期调节的力度，本轮肉价见顶后CPI大概率将快速回落、甚至“超跌”，由此为货币宽松和资产价格表现打开空间。人民银行会尽量采用低敏感性政策，如下调中期借贷便利（MLF）利率，来补充增加流动性。