10月新增社会融资总额6189亿元，社融存量同比增长10.7%，环比较上月放缓0.1个百分点，主要受银行信贷数据回落所拖累。分项看，社融项下贷款新增5470亿元，同比少增1671亿元；非标融资减少2344亿元，同比少减544亿元，持续修复步伐，存量增速环比改善0.1个百分点至-7.8%；企业债券净融资1622亿元，同比小幅正增长；地方专项债净融资-200亿元，同比多减1068亿元，成为拖累项。10月来看，整体走势符合我们对社融增速年内将在平台期运行的判断，短期增速料仍将保持平稳。