智通财经APP获悉，分析师表示，近几个月来美国企业和消费者信心调查以及PMI数据疲软，美股出现回调。但是，由于“hard data”（经济中实实在在发生的宏观数据）显示，美国经济强劲，对衰退的担忧可能被夸大了。

重要的宏观数据包括“hard data”和”soft data”两类。"soft data”是调查数据，反映了经济活动各个部门中人们的预期，有领先作用。“soft data”主要包括采购经理人指数（PMI）, 供应管理学会指数(ISM),消费者信心指数以及小企业信心指数（NFIB）等。

BCA Research首席美国投资策略师道格·佩塔（Doug Peta）在一份报告中表示：“虽然soft data一直令人失望，但hard data令人感到意外。”美国9月份失业率降至50年来的最低点，而8月份的零售额增幅超过预期。“服务业仍在继续继续扩张，尽管制造业在国内外萎缩。服务业的扩张速度虽然有所放缓，但扩张并未结束。

尽管有真实的宏观数据支撑，但疲软的调查数据还是引起了人们对经济发展的担忧，美股主要股指在过去三个月均呈跌势。道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数均下跌超过1％，纳斯达克综合指数下跌超过2％。

供应管理协会（Institute for Supply Management）上周表示，9月美国服务业采购经理指数跌至2016年8月以来的最低水平。该机构还表示，上月美国制造业活动收缩至10多年来最低水平。

同时，密歇根大学消费者调查组织上个月表示，担心外围局势的消费者人数创下记录。美国全国商业经济协会（National Association of Business Economics）预计，明年美国经济将增长不到2％，这将是自2016年以来美国经济增长最慢的速度。

高盛首席经济学家Jan Hatzius指出，“hard data”与"soft data”之间的差异与我们在总统特朗普任职的头18个月所看到的情况相反。在当时，"soft data”较为强劲。

特朗普任职总统的前一年半中，股票表现良好。标普500指数当时上涨了23％以上。但是，商业信心下降拖累"soft data”反映了政策不确定性的上升，可能在很长的一段时间内商业信心都不会上升。

但Jan Hatzius表示：“即便如此，我们仍然有充分的理由认为产能和就业将继续以趋势或略高于趋势的速度增长，而对美国经济衰退的担忧会再一次被宏观经济数据打脸。”